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机械设备:“阶段性底部+边际变化”逐步演绎 重视机器人边际变化!

作者:小编 点击: 发布时间:2023-09-01 06:12:25

  B体育官网机械Q3 策略核心:1)我们强调当前基本面的边际变化更为重要,原因系我们估计中报行情相对失效,板块性超预期情况少,因而我们的核心策略是关注【没涨】+【边际变化】的标的,基于此我们新增光伏新技术、杰克股份等相关标的;2)10 月份的一带一路峰会为接下来重要的核心催化剂,我们认为,一带一路国家的工程机械市场显著大于国内/欧美/日本市场,此外石化炼化市场为重要增量,看好三一重工/徐工机械/中联重科/恒立液压等,建议关注柳工/海陆重工/福斯达等。

  1、人形机器人:人形机器人相关板块7 月以来行情走弱,我们认为,在后续B 转C、C 转定点量产过程中,板块或将从标的的“加法”转为“减法”,当前位置核心看好恒立液压、建议关注三花智控/双环传动等。

  2、光伏异质结+铜电镀:我们认为,近期呈现不错的边际变化:1)光伏硅料价格有望逐步触底,压力最大的时间已过;2)银包铜导入较低预期,铜电镀为异质结放量重要驱动力。通威自主研发的210-66 异质结双玻组件正面功率突破730W,中试线 最高产业化效率),量产电池效率超25.5%;基本验收太阳井的200MW 中试线,今年有望实现GW 级订单。核心标的:迈为股份,建议关注帝尔激光、苏大维格、芯碁微装等。

  3、工程机械:短期数据未出现显著好转,我们认为这是预期之中,行业实质性拐点有望出现在明年。CME 经草根调查和市场研究,预估2023 年7 月挖掘机(含出口)销量13200 台左右,同比下降26%左右;分市场来看:

  国内市场预估销量4700 台,同比下降49%左右,降幅环比小幅扩大;出口市场预估销量8500 台,同比下降2.2%左右,涨幅环比有所收窄。核心标的:三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压,建议关注柳工。

  4、中报超预期板块及标的:我们认为,1)从板块角度来说,超预期板块为工程机械+叉车+出口(实际上前两者也受益于出口),其中叉车板块二季度收入超预期或为核心原因,其次是汇率、运费等;2)从个股标的角度来说,我们看好春风动力+亚星锚链,建议关注福斯达+优利德等。

  【工程机械】三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密(建议关注);【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光(建议关注)、奥特维(建议关注)、德龙激光(建议关注)、杰普特(建议关注);

  【风电设备】新强联(建议关注)、恒润股份(建议关注)、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链(与电新组联合覆盖);

  【半导体】拓荆科技(与电子组联合覆盖)、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密(电子组覆盖)、快克智能;

  【自动化】杭氧股份、欧科亿、华锐精密、柏楚电子(与计算机组联合覆盖)、锐科激光(与电子组联合覆盖)、伊之密(建议关注)、禾川科技;

  【锂电设备】先导智能(与电新组联合覆盖)、联赢激光、利元亨(建议关注)、东威科技(建议关注)、道森股份;

  【其他】春风动力(与汽车组联合覆盖)、奕瑞科技(与生物医药组联合覆盖)、华测检测(与公用环保组联合覆盖)、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技(与天风电子团队联合覆盖)、华荣股份、明志科技(建议关注)。

  机械板块较上周下跌0.95%,沪深300 指数较上周下跌2.58%。机械板块跑赢大盘1.63 个百分点,涨幅居于所有板块第13 位。据中信分类,机械子行业周涨幅较大的有:电梯(+1%),金属制品Ⅲ(+0.84%),工业机器人及工控系统(+0.8%),锂电设备(+0.41%),矿山冶金机械(+0.31%)。

  本周机械涨幅居前十的个股有:*ST 和科(23.52%),拓斯达(17.98%),通业科技(15.38%),五洲新春(14.45%),昊志机电(12.24%),赛腾股份(11.94%),优德精密(9.69%),金鹰重工(8.36%),新筑股份(8.02%),恒润股份(8.01%)。


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